5月的北京可謂星光燦爛。川普前腳剛離開中國，普丁後腳便抵達北京。兩位足以攪動全球秩序的地緣政治龍頭，輪流坐到習近平面前，這絕對是中國外交的高光時刻；但若把鏡頭拉近，這兩場會議更像一場三方皮笑肉不笑的政治劇：尷尬的川普、無奈的普丁與煩惱的習近平。川普的尷尬，在於他陷入伊朗戰爭與國內經濟壓力的雙重牽制。白宮曾多次點名中國暗中支持伊朗革命護衛隊，並將原本預計4月的會面延後，試圖把川習會重新包裝成一場重要談判。但事與願違。川習會後，美國高調宣稱雙方就貿易、投資、稀土供應、農產品、波音與伊朗問題取得共識，並將建立貿易與投資機
石油人民幣的進展，已不再只是戰略口號，正逐步轉化為具體的結算機制。自2026年初以來，中東部分產油國開始以人民幣結算原油出口，伊朗更幾近全面採用；沙烏地阿拉伯與伊拉克對中國的交易中，人民幣比重亦明顯上升。市場普遍估計，中東對中國原油貿易中，人民幣結算占比已接近4成，首次超越歐元，僅次於美元。與此同時，中國跨境支付系統（CIPS）交易量持續攀升，數位人民幣（e-CNY）的推進亦有助降低跨境成本、提升效率，並在特定情境下部分繞開SWIFT體系的制裁約束。這些變化雖仍屬量變，卻已對既有金融秩序形成持續而具體的滲透。然而，
當今這個世界，最讓人討厭的就是現在這樣，整天都有不確定，但又無休止的懸在那裡不上不下。近期從中東戰事、通貨膨脹、全球經濟到石油價格都是如此動盪，曾經，全球的能源交易商相信，情況再糟，伊朗也不至於直接鎖死荷姆茲海峽，因為這不但會激怒波斯灣鄰國，還會切斷它亞洲客戶的經濟命脈。但這一次真的不一樣，最糟糕的是，每天都有各種互相放話、外交努力真真假假，沒人看得懂。弔詭之處，布蘭特原油的期貨價格，到現在，還沒有超過每桶120美元。明明亞洲地區面臨著石油短缺，但大多數已開發經濟體又好像安然無恙。明明汽油上漲、機票攀升，但股票市場
近十年，外界普遍認為，中國出超累積的龐大外匯資產多是反映在人行外匯儲備，或者透過對第三世界／全球南方國家貸放獲取關鍵礦產、基礎設施或戰略要地，進而助推人民幣挑戰美元秩序的目標，另一方面也帶來貪污腐化與債務陷阱之譏。然而，中國對外金融戰略發展可能不僅於此，中國整體的黨國金融體系對歐美先進國家或企業的投資貸放可能高過我們的想像，不可避免地在適當時候影響這些關鍵企業的決策或掌握關鍵技術，成為西方國家看不見的陷阱。根據美國AidData在2025年11月公開的數據及報告，中國從2000年到2023年之間對外放款和援助金額累
美國、伊朗開戰後，全球保險公司取消船舶行經荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的戰爭險保單。該海峽承載全球約20%的液化天然氣（LNG）運輸量以及25%的海上石油貿易。美國總統川普為此宣布成立由國際開發金融公司（DFC）執行的200億美元再保險基金，為符合資格的船舶提供保障，同時搭配實體的船隻護航等措施，以維持全球能源供應。DFC是美國負責政治風險保險及其他專門對外融資的機構。此類措施可避免因航運業者趨避風險而引發系統性金融影響。保險在「灰色地帶」具有重要的訊號與風險管理功能，理想情況下能將物理戰（Kin
美元霸權的形成，主要是美國在全球軍事、政治及經濟層面的長期主導，讓美元成為國際上流通最廣泛的貨幣，而美國也因美元國際化而享有鑄幣權，能以低廉的成本融通其貿易赤字和財政赤字，同時將其國內通膨壓力分散給全球貿易夥伴共同承擔。但近年來，美國為維護國際秩序所付出的代價，包括持續膨脹的軍費支出、對外援助與海外投資，逐漸引發美國民眾的不安情緒，認為其他國家占美國的便宜，川普的崛起，某種程度即是反應美國人民的心理投射，而忽略美元霸權長期為美國帶來的紅利。於是川普上任後，即根據其核心幕僚斯蒂芬‧米倫（Stephen Miran）所
回想歐洲在大航海時代的文明與輝煌，對比今日在國際地緣政治與經濟版圖上的左支右絀，不禁令人唏噓。作為曾經的全球第二大經濟體，歐盟自2004年啟動東擴以來，似乎並未如預期般產生共同體的疊加效應，反而在2008年金融風暴的衝擊下，內部歧見日益加深。這種離心力直接反映在經濟成績單上，近十年來，歐盟GDP成長率長期在2%以下徘徊，難掩衰退之勢。歐盟走向今日的困境，原因固然盤根錯節，但若要抽絲剝繭，其與中國的經貿關係，恐怕是最值得深思的關鍵變數。回顧中國改革開放以來的四十多年，歐盟對華態度最初充滿了「柯林頓式」的樂觀主義：並非
歐盟經濟正處於一個歷史的轉捩點。自疫情以來的通膨問題雖已獲得緩解，且GDP成長或可維持溫和擴張的局面，然而，德、法二大成長引擎持續疲弱不振（德國2025年GDP成長預估僅有0.2%），而且更嚴峻的挑戰來自於長期的經濟結構轉型問題。過去數十年歐盟的整體發展逐漸出現三大依賴結構，分別是能源依賴俄羅斯、市場依賴中國，以及安全依賴美國。不幸的是，前述三大依賴關係竟同時出現無以為繼的時代轉變壓力。此外，除了烏俄戰爭的前景不明外，美國川普政府關稅及投資政策正在改寫全球經貿秩序，而中國產品競爭力又急速攀升，對歐洲工業威脅程度日增
亞洲製造業長期在全球經濟中占據主導地位，然而，其重要性正受到結構性因素的質疑與挑戰。從需求端來看，美國對吸收他國出口盈餘的意願下降，透過製造回流、加徵關稅等手段引爆全球貿易戰；從供給端來看，隨著更多國家進入製造業發展賽道，國際競爭日趨激烈，導致亞洲多數製造業經濟體的景氣普遍面臨壓力。作為亞洲重要的製造業基地，越南的總體經濟政策近年來飽受爭議，並多次遭受美國的貿易制裁；如2020年曾被美國列為匯率操縱國，且在2025年4月面臨高達46%的「互惠性關稅」壓力。為此，越南正積極尋求轉型，嘗試以金融創新取代傳統製造業驅動的
在美、俄地緣政治寒氣凍結的時代裡，俄羅斯總理普丁的投資特使德米特里耶夫，突然在10月底拋出一個看似無厘頭卻頗負經濟戰略發展的構想：打通一條「普丁—川普隧道」，總長約112公里、跨越白令海峽，連接楚科奇與阿拉斯加的隧道。事實上，白令海峽隧道在上個世紀末已被討論多次，不斷被提及的原因是這項工程從技術、經濟到政治，如果能夠克服，都將極具歷史意義。隨著科技的發展，北極已不再是萬徑人蹤滅，全球氣候、能源、軍事、航運在此交纏，北極圈的戰略價值已被重新評估，任何能在此插旗的基礎設施，都不僅僅只是經濟行為，更是政治宣示
