洗產地重稅大槌落下 台商策略轉換

自2016年啟動「新南向政策」以來，東南亞已成為我國重要的戰略夥伴。特別是2018年川普發動美中貿易戰後，美國對中國商品加徵高額關稅，促使台商為分散風險，紛紛將產線轉移至鄰近且工資相對低廉的東南亞國家，如越南、泰國與馬來西亞等地，開啟了對該區域的投資浪潮。

隨新冠疫情爆發，中國反覆的生產停擺進一步加劇全球供應鏈危機。為因應客戶要求及地緣政治風險，台商積極導入「中國加一」甚至「台灣加一」的生產策略，使台灣對東南亞的投資步伐更快。這股趨勢也讓東南亞成為全球外人直接投資（FDI）的熱門目的地。根據聯合國統計，2017至2023年間，全球對東南亞的FDI總額，僅在2020年曾短暫低於對中國的投資，顯示東南亞在全球供應鏈重組中，已躍升為最大受惠者之一。

8月1日後美國公布各國最新對等關稅，東南亞國協（ASEAN）國家多數落在19至20%。不僅打亂了全球供應鏈的既有布局，也讓原本藉由東南亞生產基地來規避中國高關稅的策略備受挑戰。台商在東南亞設廠的成本優勢因此被削弱，導致部分企業決定暫緩投資計畫，觀望後續政策走向。

為什麼川普對東南亞國家下重手？從美國及中國的外貿結構中可以觀察到，中國對東南亞出口相較於總出口的比重，從2018年的12.9%升至2024年的16.4%，同時美國從東南亞進口對於總進口的比重，則從7.3%升至11.3%，反映中國企業在美中貿易戰開始擴大在東南亞的布局，中企將半成品輸往東南亞，在東南亞的工廠再經過簡單的加工程序，如貼標籤或包裝程序後，便以東南亞各國製造的名義出口至美國，這使得東南亞國家有協助中國「洗產地」的疑慮，成為美國圍堵中國商品的關稅漏洞。

更重要的是，美國在與越南、印尼的貿易協定中附上轉運條款，修補了中國洗產地的既有漏洞。川普表示經由越南轉運的輸美商品將徵收40%關稅，而對於透過印尼轉運至美國、原產地為被課徵高於印尼對等關稅稅率的第三國之商品，美方將課徵該第三國原有稅率基礎上再加徵19%的關稅劍指中國，東南亞國家亦開始強化對於產品原料產地的監控機制，但短期內可能很難擺脫對於中國進口原料的依賴，以越南為例，據中經院報告估計，越南自中國進口的中間財占當地組裝最終產品的價值比率仍高，其中智慧型手機約占6至7成，電子產品及成衣亦達5至7成之間。

因此，若台商在東南亞設廠目的是以銷美為主的話，未來須要花費更多心力降低從中國供應的比重，否則未來產品銷美可能面臨較高的關稅風險。

儘管東南亞短期面臨川普關稅的壓力，從中長期的戰略角度來看，東南亞仍是一個充滿機遇的市場。從製造業的角度來看，隨全球供應鏈逐步降低對中依賴，東南亞供應鏈勢必得深化本地的製造實力，台灣長年以來在電子、半導體及精密機械等領域積累的產業實力，正可協助東南亞國家從紡織、製鞋、電子組裝等低附加價值產業，轉型至附加價值更多的產業，如近年諸多我國半導體業者赴馬來西亞、新加坡投資，亦有印刷電路板廠商赴泰投資，台灣可協助東南亞深化自身產業鏈的供應能力，同時我國廠商亦可在當地享有較低廉勞動成本開支、較多的關稅優惠（東協FTA、CPTPP、RCEP等），及因應客戶端中國加一、台灣加一的要求，打造台灣與東南亞互補雙贏的合作關係。（作者為華南銀行徵信產經研究部經理）