當港車北上取代皇后大道

1984年，當時的中國總理趙紫陽與英國首相柴契爾為了香港主權轉移的問題，簽署了中英聯合聲明，到了2024年底已經滿40年。聲明中指出，香港的資本主義制度和生活方式維持「五十年不變」，保障各項權利和自由。然而，2019年中國外交部對於這個有國際條約效力的文件，稱之為「歷史文件」，並制定港版《國安法》對香港實施等同於中國國內的管制，以行動推翻過往的政治承諾。

在香港不再實質享有港人治港、高度自治的特殊待遇後，香港目前的新定位實際上不再是國際上的亞洲金融中心，而是粵港澳大灣區的一部分，這中間差別甚大。據香港《文匯報》報導，香港運輸署開放「港車北上」至廣東的每日申請限額準備從每天400宗增加至500宗，香港運輸署表示，目前每日平均有7萬人、1.2萬車次通過該計畫往返廣東，並透露正與中國有關部門密切探討推行「粵車南下」計畫的安排。簡單說，駕駛在左的中國與駕駛在右的香港未來正在擴大開放可以直接開車到達，特區與中國很快就不再有交通限制。

據《中新社》指出，香港跟中國之間的社會融合正在加快。2025年廣東省春運共40天，自1月14日直到2月22日結束。港珠澳大橋穿梭巴士計畫在春運期間每天往返香港班次約1,500班，較前一年同期增加200班。控管香港與珠海邊境檢查的港珠澳大橋邊檢站公布，2024年經港珠澳大橋珠海公路口岸出入境客流量超過2,700萬人次，較2023年成長72%；出入境車流超過555萬輛次，這是港珠澳大橋開通以來，年車流量首次突破500萬輛次大關，大增71%。粵港澳之間的社會與經濟深度融合，正是中國政府刻意推動的結果。

粵港澳大灣區的社會經濟融合，代價是誰來付？主要是香港。香港地鐵未來10年預計有1,650億港元的資本支出，很多都是連結大灣區的新路線，然而2024年上半年只能賺60億港元的港鐵，未來負債比例勢必大幅增加；於此同時，香港通往中國的人流大幅增加後，便宜的深圳就是香港居民採購日常用品與過周末的好地方，香港的消費人流只能向中國跑。2024年震撼香港商業地產的消息是，香港最貴商店租金江河日下，典型的例子是銅鑼灣利園山道一地鋪，由最風光時的瑞士浪琴名錶店改為賣手機，租金從230萬港元暴跌至12.8萬港元，跌幅高達94%。

領展房地產信託基金是香港規模最大的不動產證券，原本大部分的資產是香港政府持有的商場，因此商場的租金變化最能反應它的股價，比起2019年7月的歷史高點，目前32港元上下的股價大約只剩5年前的三分之一，過去5年的商業地產價值減損幅度不小。相對而言，住宅的跌幅相對較慢，香港兩大房地產仲介之一的中原地產編製了中原城市房價指數，最高點出現在2021年9月的185.62點，到了2024年底，跌掉了三分之一。

房地產市場不振對香港政府的財政收入是很大的傷害，2019年香港政府的賣地收入高達1,494億港元，到了2022年至2024年，分別剩655億、333億、101億港元，這是2003年SARS之後，21年來最糟糕的紀錄，影響所及，香港政府已經連續2年出現高達1,000億港元的預算赤字，在接下來的24／25財務年度也只敢設定控制預算赤字在1,000億港元的政策目標。目前來看，香港政府的三大收入來源，房地產與觀光已經因為粵港澳融合的政策，沒有太多成長空間，剩下的轉口貿易能夠為香港帶來最後的光明嗎？好像也很難。

2024年底，歐洲議會通過議案呼籲歐盟國家撤銷香港的特殊關稅待遇、重新審視香港駐布魯塞爾經貿辦的地位、制裁香港特首李家超及侵犯人權的中港官員、鼓勵歐盟國家向國際法院就中國政府在香港和澳門實施《國安法》而提告、又要求歐盟的法律保護基金支持香港民主派人士。這是在美國之後，香港惹毛的第二個轉出口貿易對手方。儘管這項決議對歐盟政府不具拘束力，但是從超過三分之二的通過票數觀察，未來歐盟對於香港的態度只可能更加嚴厲。簡單說，香港作為一個貿易自由港，它的未來並不樂觀。（本文作者為資深金融專家，曾於香港、上海、台北任職跨國資產管理公司）