認知偏誤影響金融行為

行為財務學揭密財務脆弱的成因

在資訊密集且傳播迅速的現在，金融詐騙依然如影隨形。本次2024年台灣金融生活調查中，65.72%的受訪者自信能夠識破金融詐騙，這無疑是個令人欣慰的訊號。然而，金管會在2024年1至10月，接獲的金融詐騙陳情案件卻仍高達686件，這與過去3年的數據相比並未顯著減少。不禁讓人反思，為何詐騙案件仍屢禁不絕？

另一個值得注意的是財務脆弱者，從調查中可以清楚發現，整體受訪者的正規金融借貸比例從2022年的33.6%增至2024年的67.08%，但深度專訪的財務脆弱者卻仍偏向親友及非正式管道尋求借款。此兩項重要卻又矛盾的結果，或許可以從行為財務學的角度來探究。

心理偏誤與羊群效應成詐騙推手

首先，在行為財務學中，「過度自信」是許多人容易掉入詐騙陷阱的一項原因。許多人過於相信自己的判斷能力，低估了被欺騙的可能性，這使我們容易落入金融詐騙陷阱中，在現實案例裡，不乏專業與高知識分子上當受騙。其次，詐騙者也常常利用「可得性偏誤」與社會影響力引起的「羊群效應」，引誘受害者上鉤。

「可得性偏誤」是人類決策過程中一種常見的認知偏誤，指民眾在判斷事件的可能性時，依賴於腦海中最容易浮現或記起的例子，而非基於完整的數據或事實。故詐騙集團盜用或冒用少數近期成功投資案例或知名人士光環，讓受害者只注意到成功的表象或近期回報，而忽略潛在的風險。再者，「從眾行為」或「羊群效應」也是常見的詐騙陷阱。這種行為源於人們傾向相信群體決策比個人判斷更可靠的心理特質。詐騙集團可能製造出大量參與者的假象，讓民眾在不知不覺中，因為大家都在做而降低了防詐的警戒心。

財脆者的金融心理學

財務脆弱者面臨的金融服務障礙是多層次的，不僅來自於收入限制，更源於心理障礙。首先，許多財務脆弱者因身心能力限制，而無充足能力分析判斷適合自己的金融服務，這限制了他們的選擇，再加上過去對金融機構的印象或經驗，導致財務脆弱者對金融機構存有戒心，而傾向於親友或地下錢莊借貸，此現象可以用「錨定效應」來解釋。錨定效應指人們在做決策時，會依賴最初獲得的資訊（錨點），即使這個資訊可能並不相關或已經過時。

當民眾對某項新事務進行首次嘗試時，會根據當時訊息做出決策，進而影響後續此類事務的判斷，卻可能忽略首次決策資訊正確與否，也可能忽略情況已改變。這能部分解釋財務脆弱者為何傾向親友或地下錢莊進行借貸。

專業術語艱澀令人卻步

其次，金融機構過去因法規監管、風險規避與經營績效等各項因素考量，金融產品說明內的專業術語，讓許多民眾感到困惑和無助。行為財務學的「框架效應」認為，面對同樣的問題時，使用正反面描述相同選項後，民眾會傾向選擇正面敘述的選項，例如同樣是描述投資風險，「這項投資有80%的機會獲利」與「這項投資有20%的機會虧損」，雖然描述的是相同情況，但前者更容易獲得正面回應。

換言之，過於生硬的金融專業術語與不適當的風險提示，可能導致財務脆弱者放棄嘗試，此一現象在長者、新住民及原住民等深度訪談中尤為明顯，往往導致民眾因金融知識理解困難而遠離所有投資，影響財富的累積。

親友影響大　短線操作風氣盛

然「框架效應」可能阻礙了部分財務脆弱族群的投資，卻也有另一部分財務脆弱族群進行高風險的投資，這些人多依賴親朋好友的資訊，進行短線操作，缺乏長期穩健投資的規劃。換言之，財務脆弱者在進行金融投資時，由於經濟狀況相對不穩定，可能更傾向於尋求快速回報，有時會依賴身邊人的建議，此現象可能又反映前述的「從眾效應」。

另外，年輕的財脆者則較容易傾向嘗試新型金融商品。此一現象可透過「過度自信」與「代表性偏誤」得到很好的詮釋。其實不只是年輕財脆者，其他年輕投資者也很可能過度相信自己的判斷能力，對新事物好奇且接受度高，卻忽視潛在風險，也容易被少數短期成功案例所吸引，卻忽視長期整體市場統計數據。

金融教育要能跨越知與行的鴻溝

金融詐騙與財務脆弱族群的問題，猶如一面鏡子，映照出我們社會的複雜面貌。從行為財務學的視角觀之，這些現象不僅是經濟問題，更是人性與社會結構的縮影。

首先，我們必須正視「知」與「行」之間的鴻溝。儘管大多數人自認能識破詐騙，實際情況卻可能不盡然。這提醒我們，光有主觀認知是不夠的，更需要有客觀實際的辨別能力。因此，未來的防詐宣導不應僅止於知識的灌輸，更應著重於實際辨別能力的培養，可以考慮設計互動式或情境式的宣傳，讓民眾在模擬環境中練習應對各種金融陷阱。

其次，財務脆弱者的金融行為背後，蘊含著深層的社會、文化因素。例如偏好非正式借貸管道，可能源於對金融體系的不信任或不熟悉。因此，金融機構在設計產品和服務流程時，應多考慮不同族群的特殊需求和心理特徵。例如：可以參考國外成功的微型金融案例，推出適合特定族群的專案貸款，以協助財務脆弱者取得正規金融服務。

正如馬克‧吐溫所言：「最危險的事情，莫過於自以為了解一切。」在這個充滿不確定性的金融世界，我們需要不斷更新知識，適應變化，並以開放的心態迎接挑戰。面對金融詐騙和財務脆弱族群等問題，我們需要的是一個全方位、多層次的解決方案，需要政府、金融機構、社福機構和社會各界的通力合作，這不僅涉及金融知識的普及，更需要大家一起重新思考金融服務的本質和社會責任，將同理心、包容性和創新精神融入金融體系，才能真正建立一個更加公平、更具韌性的金融生態體系。（本文作者為實踐大學財務金融學系教授）