在高通膨、高利率的年代,一家企業(包括銀行)的信評相當重要,不同信評之間借貸成本的差異就非常可觀,好的評比即代表體質健康、倒閉機率低,值得投資,資金取得相對簡單便宜。最近國際局勢越來越動盪,氣候變遷、地緣政治(烏俄戰爭與以哈戰爭等)、美中貿易戰及潛在的傳染病爆發等,都嚴重干擾、打亂全球供應鏈,造成通貨膨脹。2022年初的烏俄戰爭引起短期的能源短缺跟中長期的糧食短缺;2023年10月初發生的以哈戰爭,若是沒有控制好,更可能造成油價高漲,引發嚴重通膨。短期而言,戰爭逼迫投資者找尋避風港,通常是搶進美國政府公債,造成美國
2024年8月,日本股市發生「閃電崩盤」,市場快速反映利差交易即將結束所帶來的衝擊。日本過去長期維持低利率環境,吸引許多像對沖基金這類投資人,利用低成本的日圓資金投資海外市場。當市場預期日本利率即將升到零以上,日圓便迅速升值,此時預期日圓走貶的投資人便面臨虧損,只好追加保證金。
美國國債雖遭降評,但其在全球避險資產的核心地位並未動搖,然而地緣政治與多元化趨勢恐帶來潛在變局。
面對日趨複雜的國際趨勢與高強度監理,金控董事會在薪酬責任、專業素養、併購審查、獨立性,乃至AI監督上提升功能,將是永續發展與競爭力的關鍵。