大型行庫赴日打先鋒 時隔20年再出手

三大優勢吸引台灣金融業前往投資

隨著台積電赴日本設廠，國銀之間再掀日本布點熱潮，尤引人矚目之處在於，除了已有據點的民營銀行如玉山、台新等，積極申請設置新分行、支行的方式來拓點之外，公股行庫也展開最新行動，包括彰銀、合庫、一銀、臺銀、華銀等，近半年來，都有對日本擴點的最新布局，除了國人赴日投資置產風潮，或是與不動產相關的土建融與投資機會之外，大型行庫亦高度看好台日交流所牽動的企業交互投資商機。

國銀進軍日本 概分四階段

國銀進軍日本，大致可分成4個階段，倘若從4個階段的演進來看，在前2個階段，直到2000年，公股行庫仍扮演「領頭羊」角色。先是兆豐銀行率全體國銀之先，在1948年9月、1950年6月就成立了東京分行、大阪分行；接下來，從1992年至2000年，包括彰銀、一銀、臺銀、中信銀，先後前往東京設分行，這是第二階段，前2個階段除了中信銀之外，兆豐、彰銀、一銀、臺銀為4家公股先行者。

從中信銀在2014年6月買下東京之星，設置子行起，開啟了第三階段，從2016年至2017年，台新銀行、玉山銀行、臺企銀緊追在後，同樣設置了東京分行；第四階段則是從2023年7月開始，因台積電進軍熊本，再度燃起國銀進軍日本的興趣，包括玉山銀、彰銀、台新銀、臺銀在這個階段大多以福岡為重點。玉山銀、台新銀、臺銀分別設置福岡分行、支行、代表人辦事處，彰銀則設置大阪支行，而合庫日前亦獲金管會核准申設東京分行。

其中，彰化銀行可說是繼兆豐銀行之後，第二家進駐大阪的台資銀行，彰銀的大阪據點，將以「出張所」，亦即支行的形式設置，在2023年11月已獲日本金融主管機關同意設立，並在今年開業，海外據點也因此拓展至第11家。

結束負利率 金融看好日本未來發展

從大型行庫看來，未來日本不會只有台積電進駐熊本所帶動的供應鏈移轉商機，根據大型行庫內部評估，在日本結束負利率政策，以及日本政府強化對上市公司的公司治理，還有政府結合工會之力，力促大型企業集團加薪，帶動民眾的消費能力之下，日本經濟將有別於以往，此外，結束負利率政策之後更對金融業有利，也使行庫對於在日本設點，更樂觀以對。

不只熊本，其他城市的發展機會亦被看好。像彰銀為全體台資銀行第二家進駐大阪，彰銀即認為，日本的東部、西部都有可觀商機值得掌握，因此最好分別設置據點就近管理，第二據點就選在西日本第一城市大阪，一來是看好其身為西部製造業及重工業重鎮，二來是世界博覽會在2025年舉辦的商機，同時為加深對日本市場經營，才決定將版圖擴大到關西地區，因而申設大阪「出張所」，就近滿足日本西部市場的客戶需求。

大阪關西前景佳 彰銀設「出張所」

「出張所」是日本用語，彰銀在管理架構上也說明，大阪「出張所」是由東京分行管理的分支機構，營業項目和東京分行一致，可提供全方位的金融服務，初期發展主要以不動產投資授信案件為主，未來將以東京為區域管理中心，以「出張所」的方式，逐步在日本各地設立據點來擴展市場。

彰銀主管對此深入分析，大阪是日本製造業及重工業重鎮，基礎設施完備、交通便利，對外貿易發達，尤其台商在大阪關西地區的投資比重相當高，中鋼、鴻海、聯電、台積電及晶華酒店在關西地區都有投資，再加上近期日本國內製造業回流拉抬市場，產業發展潛力可期，未來大阪關西地區整體經濟發展可謂前景大好。

彰銀主管也接著指出，世界博覽會將於2025年在大阪舉辦，大阪世博會所帶來的區域經濟效應已逐漸浮現，世博會後相關展場將開發為綜合渡假村，預計於2029年開業，項目中包含飯店、娛樂和會議中心，可望帶動當地觀光人潮，預計將為關西地區帶來1.14兆日圓的經濟產值，及大量就業機會，對當地長期發展利多不斷。

為此，彰銀的大阪「出張所」，特別選址在大阪市內最熱鬧的梅田車站共構大樓，梅田地區交通便利、商業興盛，為大阪的中心商務區，梅田站也是關西地區的國內外交通樞紐，不但有關西機場快線直達，可就近服務從海外來日的客戶，日本國內客戶亦可利用新幹線及鐵路快速往來，交通便利性也成為彰銀選點的關鍵。

目前八大行庫裡，包括兆豐、臺銀、一銀、彰銀、臺企銀都已有日本分行，合庫也已遞件申請東京分行，而三商銀中的華銀目前在日本尚無據點，對此，華南金總經理李耀卿已在日前法說會上釋出要赴東京設點的訊息，主掌海外業務的副總張炳輝也說明，台積電去熊本之後，相關供應鏈也會移過去發展，除此之外，日圓貶值將帶動更多觀光商機、製造業復甦，日本已走出通縮陰影，且日本政府也積極進行公司治理希望增加外資投資，這些都令華銀看好未來日本的發展，所以正在評估赴東京設分行的可行性。

台積電所帶動的金融業日本布局熱潮，也推向第一銀行，對此一銀也表示，正評估透過現有的東京分行，來比照美國分行增設「安大略市放款辦公室」據點的作法，在日本增設由東京分行延伸出去的「放款辦公室」，地點正評估熊本。

承作熊本當地貸款 一銀搶先鋒

綜合評估，大型行庫在按兵不動10至20年後，此時再度發動在日本擴張據點，並非只是跟風國銀熱潮，而是相中三大優勢，分別是：1、以大型行庫國內客戶為主的供應鏈移轉商機；2、日圓實在便宜，使國人赴日本投資置產熱潮更甚於前；3、台積電赴日本投資設廠所帶動的衍生商機，大型行庫也可就近對台積電的日廠員工提供金融服務，包括台積電會為員工安排宿舍，當地不動產業者，包括物業管理者在內已蠢蠢欲動，或打算蓋新的員工宿舍大樓租給台積電。

第一銀行主管指出，一銀雖然設點在東京，但針對台積電熊本設廠的衍生商機本已有所掌握，例如一銀在2023年就承作熊本當地融資業務，方式是具有不動產物業背景的借戶，把不動產出租給台積電工程師居住或出差相關，而且，一銀應是首家承作熊本當地貸款的台資銀行。

雖然大多數公股行庫的分行都在東京，但已積極規劃以東京為基地，去找九州地區，尤其是台積電設廠所在熊本的業務。一銀就以自家經驗指出，主要是透過客戶、不動產業者介紹、聯行轉介等方式，來拓展非關東首都圈業務，並且已把包含不動產業、電子業及個人戶等3種類型的業務腹地，擴大到關西、九州等。

日幣利率低、「日本再起」 帶動投資商機

現在超低的日圓匯率，不只民營銀行，大型行庫也認為此時更值得進軍日本。一位主掌大型行庫日本分行業務的主管指出，過去台商因為台幣利率低，多以台灣為融資中心，但在日本，日幣利率更低，且各大銀行手上都有日幣存款部位，對台商來說，直接在日本跟台資銀行借錢應該會是首選，因此，未來預料購買等融資需求，將會是台資銀行爭取的主力業務，包括已有封測廠向國銀表態有意要隨台積電前往熊本設廠，此時銀行就會給予融資，協助廠商在當地蓋廠房。

另一個讓大型行庫對日本現在比以前更具信心的，是地緣政治由美國所帶動的「日本再起」商機。大型行庫高層即對此分析，近年美國與中國角力等因素造成全球供應鏈重組，帶動日本企業回流並集中於有利經濟戰略的關鍵產業，如與美、台、韓共同發展半導體產業供應鏈，而有台積電熊本廠、美光廣島廠等投資案，日本不但正逐步走出失落30年的低潮，且工資復甦、經濟數據優於預期，例如股神巴菲特加碼日股投資、近期也有其他國際大廠及投資者看好日本投資商機。

依據經濟部投資審議司統計，截至2022年台灣廠商對日本投資累計件數為924件、金額為118.97億美元，產業別以製造業為主，共計447件、累計金額104.37億美元，製造業中又以電子零組件製造為大宗，共計137件、累計金額81.82億美元，推估主要為半導體製造業相關，這些都是台資銀行看重的可觀商機。

日本政府的決心，也讓大型行庫對前往日本發展更加有信心。合庫擬前往東京設分行，其中重要原因即看好日本政府推動經濟結構強韌化的決心，日本政府編列約2,200億日圓預算協助企業回流日本，帶動日本企業回到國內生產或提高產能，有助提升當地製造業發展，以半導體產業為例，有半導體製造、半導體設備、材料與零件、氣體等業者，均預計未來2年內於當地擴廠提升產能。

強化半導體產業鏈 金融端可扮演最佳助力

一家行庫高層也分析，日本半導體產業擁有上游原材料及設備優勢，但晶圓代工領域相對落後，為發展先進半導體代工製造、穩定半導體採購，日本政府近年積極強化半導體產業鏈，除透過政策補貼方式吸引台積電赴日設廠外，並注資當地半導體製造商Rapdius，預計2025年完成高階製程量產目標，展望未來，隨日本政府修訂半導體戰略，預計投入更多資源建立半導體供應鏈，目標是2030年日本國內生產的半導體銷售額增加2倍至15兆日圓，著重先進半導體與生成式AI等技術研發及生產，半導體相關產業鏈可望因此受惠。

倘若以大型行庫在日本分行的營運來看，目前個人業務，如房貸、不動產投資等，占比大約3至4成最為普遍，較高的，甚至有到5、6成以上，其他則仍然和製造業的企金業務相關，包括興建廠房的土建融業務或企業周轉金。日本房貸利率大約在2.2%左右，貸款成數大約6至7成。由於日圓實在太便宜了，使更多國人赴日本投資不動產。

另一位行庫高層則觀察，日本的不動產置產潮，某種程度也基於國際資金尋找避險標的的需求。這位行庫高層分析，除了抗通膨特性及不受景氣循環的防禦型不動產具有吸引力，日本由於持續維持零利率寬鬆貨幣政策，且受美國升息影響，日幣對美元呈貶值趨勢，基於日幣貶值及低利率兩大因素，更使投資日本不動產成本相對變低，加上日本交易制度健全、政策穩定，近年持續吸引海外資金投入，將使未來日本房地產投資仍具吸引力。（本文作者為長期觀察金融領域的現任記者）