創投公會理事長邱德成：扶持次世代護國群山 驅動經濟二次奇蹟

創投在台40年 公會提五大建言

今年適逢台灣創投發展40週年，中華民國創業投資商業同業公會（簡稱創投公會）理事長邱德成提出五大政策建議，期盼創投業能重拾產業助力角色，迎接新的機遇與挑戰。

邱德成指出，1995年至2005年是台灣創投的黃金時代。全盛時期，台灣有超過200支創投基金，募集管理的資金超過新台幣1,500億元。台灣半導體及資通訊科技產業蓬勃發展，創投業一直扮演關鍵的支持力量。

近年來，台商海外資金大量回流，國內游資氾濫。他呼籲，政府應以政策引導1％至2％資金至創投及新創事業，由創投引領游資投資新創事業，扶持次世代護國群山，驅動台灣經濟第二次奇蹟。

新創事業百花齊放 政策力道要積極激勵

政府將扶植創新創業視為重點政策。邱德成認為，若新創事業百花齊放，可望以創新驅動經濟奇蹟，但目前政策力道仍顯不足，各項激勵措施不夠積極。

因此，創投公會向政府提出五點建言，分別是擴大天使投資抵減適用範圍，全面鼓勵營利事業及創投公司投資新創；以租稅誘因鼓勵新設創投基金高比例投資新創，引導社會游資投資新創；調低有限合夥創投事業投資新創適用租稅穿透門檻；協助臺灣證券交易所及證券櫃檯買賣中心建構完善的新創資本市場，實踐每年百家新創出場的目標；提供租稅誘因，鼓勵大企業併購新創事業。

邱德成表示，40年前政府以租稅優惠為誘因，引進創業投資，大舉投資策略性工業，打造台灣經濟奇蹟。過去20年間，台灣科技產業屢獲豐收，政府卻逐步取消當年的激勵措施。於此之際，新加坡已超越台灣，成為亞太地區的新創天堂，日本在新創投資上的力度也超越台灣。

「去年經濟部中小企業處升格為中小及新創企業署，但與日本設立專門的新創大臣相比，顯示出台灣政府對新創的關注仍有所不足。」邱德成認為，未來政府若未加大對創投及新創的支持，恐將不利於台灣產業長遠發展。

就資金角度，台灣近幾十年累積的資金規模不小，但為數眾多的投資都放在海外。例如壽險業超過新台幣34兆元的資產規模，近70％投資於海外。還有銀行、企業及個人的海外投資部位也相當可觀，而國內主要投資項目則配置於房地產及上市櫃股票。

邱德成強調，政府應以政策鼓勵「加大投資」和「勇於創新」，推動台灣持續向前，迎向新世代挑戰。總統當選人賴清德的競選政見要以創新驅動再創台灣經濟奇蹟，若要成就此項政見，一定要有創投公司投入參與。

引領社會游資 把握AI浪潮機會

台灣應發展具全球競爭力的產業，由台積電引領，帶動上游IC設計、下游封裝及周邊耗材與設備等建構的完整半導體產業鏈，具有全球絕對競爭優勢。如今單台積電一家公司占了臺灣證交所市值權重超過30％，一家公司起伏可影響台股加權指數整體表現，這在世界先進國家非常少見。

就風險層面考量，台灣應適度進行產業面分散，「讓創投公司引領社會游資，加碼投資新創事業，是打造新創雨林，扶持次世代護國群山的不二法門。」邱德成建議，台灣新興產業，包含AI和數位、永續能源、生技醫療及長照等產業，都是值得投入的領域，也與全球發展趨勢相符。

未來，AI將普及化並成為基礎建設，在此基礎上展開自駕車、人形機器人等各種應用服務。例如2022年下半年，OpenAI開啟生成式AI，預計未來10年至15年將創造全新商機，台灣創投和新創可把握AI浪潮下的機會。

全球氣候變遷下，循環經濟及永續能源產業蘊藏龐大商機。台灣以製造業為主，所有廠商都面臨減少碳排、節約用水、回收再製等環保議題，顯見綠色永續投資是可長達幾十年持續進行的項目。

台灣金融機構近來也很重視ESG的投融資項目。邱德成表示，政府應鼓勵落實ESG，重視並積極獎勵企業及金融業的資源挹注新創及創投事業，以創新驅動台灣經濟發展及永續經營。

世界先進國家目前都面臨高齡化議題，可預期的是相關醫療支出將持續增加。高齡化通常也伴隨著更多慢性病、身體機能退化、癌症或身心疾病等。生技醫療行業是未來可持續發展的產業，不但需要更多專業人才和資金挹注，還能創造可觀產值。例如丹麥製藥公司Novo Nordisk過去以糖尿病控制為主，近期改良新藥，開發出熱門減肥藥Ozempic和Wegovy，市值甚至超過丹麥GDP。

組成國家隊 建構長照產業鏈

台灣同樣面臨高齡化，長照產業是必須發展及投資的項目。對創投業而言，因資金規模有限，加上創投基金有7至10年不等的存續年限，短時間內要創造高報酬回饋股東，所以通常選擇半導體、IC設計、車用、WEB3、數位經濟等高速成長產業投資。

邱德成表示，台灣已有私募股權（PE）機制，在國發會支持下，本土PE已有相關明確法源可供依循，建議可由具有豐富經驗的PE業者，搭配保險業充沛資金來投資推動，再引進日本等國外已發展成熟的長照機構與管理團隊，協助台灣健全本土長照事業發展。

就創投投資長照事業來說，邱德成以汽車產業供應鏈為例，提出不同觀點。台灣近幾十年致力打造本土化汽車品牌，但礙於市場規模而未實現。不過，在發展汽車產業過程中，建構了完整汽車產業供應鏈體系，包括車燈龍頭帝寶、車體鈑金零件龍頭東陽、車用線束大廠貿聯、車用電子大廠為升等。

未來可由壽險業搭配專業PE布局台灣長照產業，再由創投投資長照周邊相關產業鏈，例如生技、醫療照護如復健、營養品、AIoT智能醫療器材、長照場域、自動化照護如機器人等。

邱德成創立的益鼎創投，過去曾透過投資盛弘、大樹、承業、祝三、慧誠智醫及許多新藥開發生技業者，協助台灣逐步建立長照產業周邊體系。他深具信心地說，未來若能組成台灣長照國家隊，建構完整長照產業商業模式，並複製到海外其他國家，相信在全球高齡化趨勢下，台灣將累積另一強韌的經濟實力。（本文作者為資深媒體人，長期觀察經濟金融，現在為自由撰稿者）