回顧2025年，川普宣布對等關稅之際，全球金融市場一度陷入高度緊張。貿易戰是否再度升溫？全球成長是否因此失速？一時間眾說紛紜。然而年終歲末，全球經濟並未出現劇烈震盪，關稅衝擊也明顯小於預期，反而在AI投資推進、企業大舉資本支出的帶動下，主要股市屢創新高。這樣的結果，難免讓市場有一種峰迴路轉的感覺，甚至開始思考，全球經濟是否已經柳暗花明？這讓我想起一個兒時爬樹的小故事。由下往上攀爬時，樹下的阿嬤只是靜靜看著；反倒是從樹上準備下來時不斷傳來叮嚀：「要小心！」後來才理解，真正容易出錯的往往不是最緊張、最費力的時刻，反而是
華納併購案中，「搶親」的Netflix與派拉蒙，兩大男主角分屬美國政治光譜兩端，競標吸引全球觀眾搬凳吃瓜。
國際保險業大幅排除AI再保承作，政府與保險業者可借鏡限額條款、巨災分層與模型，建構AI風險分擔。
科技與金融槓桿交會下，AI熱潮入債市，泡沫一旦破滅，結構債投資人恐遭殃。
