歐盟推數位歐元 劍指全球支付話語權

當前全球的跨境支付系統，仍高度依賴美元與SWIFT（環球銀行金融電信協會）所建立的通訊與清算系統。這套運作已逾數十年的架構，雖廣泛應用於國際貿易與金融交易中，但其核心機制深度依賴美國主導的清算管道與多層次中介銀行體系，不僅導致資金流動成本偏高、處理時間冗長，更在地緣政治風險升溫的情境下，暴露出「斷鏈」風險的制度性脆弱。

舉例而言，美國曾透過SWIFT系統，將多家俄羅斯銀行排除於全球支付系統之外，成為一種金融制裁工具。此舉引發歐盟對「過度依賴美元體系」的深層憂慮，並促使其重新審視金融自主性的戰略必要性，進而思索替代性清算機制的可行性。

為降低對美元清算體系的依賴，歐洲央行（ECB）正積極推動「數位歐元」的開發。這是一種由中央銀行直接發行、具法償效力的數位貨幣，未來在跨境支付場景中，有望取代現行仰賴多重中介的交易流程，大幅提升交易效率與系統安全性。例如，台灣企業若需向德國廠商付款，在現行體系下，資金往往需經過本地銀行、國際清算機構、歐洲收款銀行等3至5層轉手，不僅耗時費力，亦產生不小的手續成本。若改採數位歐元，雙方僅須透過各自授權的數位錢包，即可直接完成即時結算，不僅降低成本，更顯著提升資金流的透明度與可追溯性。對企業而言，這類創新不僅是技術上的優化，更可能帶來跨境金融流程的制度重構。

從支付工具的制度本質來看，數位貨幣大致可分為兩大類：其一是由中央銀行發行、具備法償地位的法定數位貨幣（CBDC），如數位歐元與數位人民幣；其二則是由民間機構推出、與特定資產掛鉤的「穩定幣」，如USDT與USDC等。

儘管穩定幣已廣泛應用於數位資產交易與國際支付領域，並因與美元掛鉤而在特定市場中提供了相對便利的支付手段與流動性支持，但由於缺乏政府信用背書，其制度穩定性與風險控管能力始終備受質疑。在資產儲備透明度不足、清算保障機制薄弱，以及尚未建立統一監管框架的情況下，穩定幣的迅速擴張被視為金融穩定的潛在風險。尤其是在跨境交易層面，其無國界擴散效應更引發各國監理機關的高度關注。

相對而言，歐洲選擇從制度正當性出發，建構如TARGET2（跨行大額支付系統）與TIPS（即時零售支付平台）等先進的支付基礎設施，分別針對大宗金融交易與日常小額支付提供即時清算服務。這些系統雖已顯著提升歐元區內部的支付效率，但在制度架構上仍依賴銀行擔任中介，負責帳戶管理與資金清算，企業與個人在進行支付時，仍需經過層層轉帳流程，難以真正實現「點對點」（Peer-to-Peer）的即時結算。這不僅降低整體效率，也增加交易成本與法規遵循的負擔。

在此背景下，「數位歐元」的制度創新若能順利推行，企業與個人將可透過歐洲央行所監管的數位平台，使用授權錢包直接完成支付與結算作業，真正實現去中介化、高效率、可追溯的跨境交易。這不僅意味著歐元區內部支付體系的升級，更可能推動全球資金流動結構與金融監理模式的深度重整。

數位歐元的推出也有望顯著提升歐元計價資產的吸引力與國際競爭力。無論是歐元計價的國債、投資基金，或日益受到重視的綠色金融商品，在數位貨幣所帶來的高透明度與高流動性支持下，更具備吸引全球資金配置的優勢。隨著交易資訊更加即時、結算機制更為高效，全球央行、主權基金與跨國企業在重新調整外匯儲備與資產組合時，將更傾向納入歐元資產，以因應未來支付科技與金融監理標準同步升級的新金融環境。

然而，歐元國際化的進程仍面臨多項結構性挑戰。首先，歐洲資本市場尚未完全整合，金融監理架構分散，各成員國財政政策獨立運作，缺乏統一的主權財政背書，使得歐元計價資產在市場深度、流動性與避險功能方面仍難與美元競爭。其次，歐洲金融工具在全球基準市場中的定價功能與制度信賴度尚未完全建立，亦限制了歐元成為全球主要儲備貨幣的制度基礎。

儘管如此，歐盟仍期望透過數位貨幣作為突破口，結合技術創新與制度設計的優勢，重新調整全球支付話語權與金融治理結構。透過建構具有互通性、透明度與穩定性的CBDC框架，歐洲正積極爭取在新興數位金融秩序中擔任制度規則制定者的角色，進一步鞏固其在國際金融體系中的戰略地位。

對台灣而言，數位歐元的興起不僅是一場全球金融體系的制度創新，也同時帶來潛在挑戰與嶄新機遇。從正面角度來看，數位歐元可望促進台灣與歐洲在關鍵產業如綠色供應鏈、智慧製造與半導體技術方面的金融連結。未來若歐洲企業普遍採用數位歐元作為結算貨幣，台灣廠商將可透過數位錢包進行即時、安全、低成本的跨境交易，有效降低傳統銀行轉帳所帶來的匯兌成本與時間延遲，進一步提升企業的資金運用效率與國際競爭力。

然而，潛在風險亦不可忽視。若企業與個人廣泛轉向使用數位歐元進行貿易與支付，對新台幣的實質需求可能下降，進而影響中央銀行在貨幣政策操作與市場流動性管理上的調控力與自主性。長期而言，也將牽動金融主權與監理制度的穩定性。

因此，台灣不僅應正視可能出現的制度風險，更應主動開展制度性應變與政策布局。包括跨境交易規範的更新、相關法規的調適、數位身分與資安標準的建立，乃至於推動央行數位貨幣之沙盒試驗，都應及早啟動、全盤規劃。唯有如此，台灣才能在未來的數位金融秩序中，不僅站穩腳步，更掌握先機。（本文作者為國立中興大學應用經濟學系暨財務金融學系特聘教授）