觀點 2025年1月

聯準會12月為何轉鷹?

撰文:吳嘉隆

美國聯準會(Fed)在2024年12月18日的最後一次利率會議上,態度出乎市場預期,轉為鷹派,金融市場一片錯愕,當天道瓊指數重挫達1,123點。聯準會首先滿足市場的期待,降息1碼,在降息的幅度上,聯準會沒有製造驚奇,可是,在利率路徑指引上,聯準會調低了2025年的降息幅度,從原先指引的要降4碼改成只降2碼,於是市場把這樣的降息操作稱為「鷹派降息」。Fed鷹派立場再升級實際上,聯準會還有額外的2個鷹派訊息,分別是:第一,把通膨降到目標值2%的時間,從原本預期的2026年年底,延後1年到2027年年底;第二,將不緊縮也