台灣銀行家雜誌

力拚拉升直接金融占比精進台灣資本市場籌資表現

台灣資本市場籌資表現穩定成長，惟面對長期低利率環境，仍需維持競爭優勢，證交所持續推動各項方案，健全資本市場體質、完善交易機制與強化多重管道宣導效能，發揮及提升資本市場直接金融功能。資金需求者以直接金融與間接金融兩種方式，透過金融市場作為橋樑，取得資金供給者的資金。站在企業立場，直接金融包括企業（資金需求者）於貨幣市場或資本市場發行票券、股票與債券等各種有價證券，直接向資金供給者取得資金；而間接金融則指企業透過中介機構（如銀行），間接向資金供給者取得資金，通常就是指銀行貸款。外界常常引用中央銀行公布之直接金融占比評估

焦點新聞精選

109.11台灣銀行家第131期撰文：許璋瑤、高珮菁

世界投資者週隆重登場看好疫後台灣崛起新契機

「世界投資者週」10月上旬舉行，由財經專家剖析武漢疫情影響下的投資策略與發展，並提供投資理財新方向的解析，包括國泰金總座李長庚、財訊傳媒董事長謝金河等，希望藉由活動探討與推廣投資發展趨勢及理財正確認知。今年武漢肺炎肆虐全世界，全球最大對沖基金橋水基金創辦人達力歐（Ray Dalio）甚至直言，這次肺炎可能是百年難得發生一次的災難性事件，對全球經濟造成巨大衝擊，且嚴重打亂金融市場的表現，以3月全球股災為例，美股在短短10天內就觸發4次熔斷機制，台灣股市也承受莫大壓力，指數一路從11,000多點下滑到將近8,500點，

焦點新聞精選

109.11台灣銀行家第131期採訪、撰文：張舒婷

川普反中？拜登親中？中國與台灣成美國大選焦點

某種程度上，沒有人知道川普（Donald Trump）接下來會對中國做什麼，他的變化莫測已經成了北京的麻煩。但如果拜登（Joe Biden）贏得大選，對中政策將比川普更微妙，對台灣的態度也將與川普不同。但目前看來，兩方都沒有要緩解對北京施壓的意思。在武漢肺炎大流行之前，中國共產黨應該很希望川普今年能贏得連任。川普的關稅政策確實損害了中國經濟，而美國對華為的制裁，可能削弱中國最成功的跨國公司。但是川普對人權不感興趣，以及經常疏遠美國的盟友，讓北京也很滿意。在1月中旬美中簽署第一階段貿易協議時，北京當局已經學會了如何跟

精選焦點新聞

109.11台灣銀行家第131期撰文：Matthew Fulco傅長壽

建構金融機構全面遵循體制推進公司治理3.0

「建構金融機構全面遵循體制研討會」日前盛大舉行，會中邀請金管會主委黃天牧、銀行公會理事長呂桔誠及多位金融法遵專家，從金融實務觀點分享「全面遵循體制」的重要性，以及如何落實金融機構監理、公司治理與風險控管。在銀行公會舉辦的「建構金融機構全面遵循體制研討會」上，不論是出席官員或是業者，一致認為現在的Total Compliance必須要靠建置由上而下貫徹到底的法遵共識與文化，以及各道防線之間的通力合作持續溝通，才能達成目標。金管會主委黃天牧對目前金管會推動公司治理最新進程指出，過去8年，我國的努力已得到國際的肯定，外資

焦點新聞金融法遵

109.10台灣銀行家第130期採訪、撰文：劉書甯

這些紅線不能踩！金管會力推問責制度與詐欺風險管理

金管會近年針對銀行內部詐欺的裁罰件數、金額急速攀升，並責成銀行從人事管理、內控及內稽建置與落實防弊控管機制。金融犯罪防制是未來監理焦點，須建立「資深經理人責任地圖」，強化風險管理機制，降低相關事件發生。觀察近年金融犯罪防制，包括反洗錢、反資恐、反武擴及反詐欺等領域，已成為銀行業法令遵循的重點，且因違反相關義務或內控發生嚴重缺失而遭金融監督管理委員會（下稱金管會）裁罰的案件量及裁罰金額亦逐年攀升。以銀行內部詐欺事件為例，在2019年，與行員╱理專挪用客戶資金等舞弊行為有關的重大裁罰案件共有8件，裁處金額合計達新台幣5

焦點新聞金融法遵

109.10台灣銀行家第130期撰文：梁鴻烈

美次卿訪台促關係升溫產官學界齊聚籲速簽FTA或BTA

美國國務院次卿克拉奇來台，台美經貿有沒有機會再邁前一步？台灣金融研訓院召開「加速促成台美自由貿易協定」研討會，邀請前副總統陳建仁、國發會主委龔明鑫以及專家學者齊聚，希望為台美簽訂FTA或BTA做好準備。在全球供應鏈正加速與中國脫鉤之際，美國推動「經濟繁榮網絡」計畫。美國國務次卿克拉奇（Keith Krach）身為此計畫負責人，於9月17日率團訪台，不僅象徵台美友好關係升溫，也對未來展開台美經貿對話帶來正面效果。COVID-19肺炎疫情爆發前，WTO（世界貿易組織）多邊貿易體系的發展已遭遇瓶頸。疫情發生後，各國重新反

焦點新聞國際金融

109.10台灣銀行家第130期整理：陳雅莉

肺炎疫情未明朗啟動「經濟漢光演習」因應危機

值此武漢肺炎疫苗尚未問世，亦無特定有效藥物可供治療下，全球目前仍處於「疫情發展中」，而各國為降低經濟衝擊，紛紛祭出財政刺激方案，規模之大史無前例。台灣雖是防疫資優生，但仍應嚴加警戒，並趁此機會重新檢視國內產業發展政策，為台灣重啟新契機。

精選焦點新聞國內金融國際金融

109.9台灣銀行家第129期採訪：張嘉伶整理：陳雅莉（本文整理自台灣金融研訓院黃崇哲院長臺大演講）

財政赤字貨幣化容忍度大增現代貨幣理論意外成真

2020年疫情影響、經濟衰退，促使美國聯準會跨越「財政赤字貨幣化」紅線，3月至6月資產負債表暴增3兆美元，3個月內印發的鈔票，比美國金融海嘯前累積232年印發的還多3倍，一改傳統經濟理論大量發鈔可能造成通貨膨脹的憂慮，讓現代貨幣理論成為主流，但未來影響如何，需繼續觀察！

精選國際金融焦點新聞

109.9台灣銀行家第129期撰文：乾隆來

首階段振興紓困有成 14家銀行績優獲表揚

第一期辦理紓困貸款績優銀行名單出爐，共有14家銀行受獎，行政院長蘇貞昌表示，振興措施將接續維持經濟活水的任務，希望銀行能繼續全力支持，達成加速經濟轉動、振興產業的目標。

精選焦點新聞國內金融

109.9台灣銀行家第129期採訪、撰文：劉語寧

促傳統金融業順利數位轉型

金融業利差縮減，競爭激烈，傳統金融業者如何順利完成數位轉型？為延續金融服務永續性，業者應培養新金融人才，致力推動FinTech、普惠金融與ESG投資等面向，迎接新挑戰。自2008年金融海嘯以來，銀行規模變得更大、營收也持續增加，且資本化程度更高。然而，金融業利差逐漸縮減，競爭也越來越激烈。展望未來，還有4項金融產業變化不容忽視，包括金融科技（FinTech）將帶來新的金融服務、貧富兩極化的平行世界凸顯普惠金融的重要性、低利率時代擠壓銀行獲利，以及永續金融投資成為世界潮流。面對這些趨勢變化，金融業者應積極培育具有科技

精選焦點新聞

109.8台灣銀行家第128期整理：陳雅莉

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