歐美銀行布局趨勢

積極卡位柬埔寨 調整印度資源配置

歐美與東南亞諸國接觸的時間甚早，尤其是美國，在二次世界大戰之後，積極協助建立戰後東南亞體制，且在菲、泰、新加坡等地都曾設有軍事基地，如此前瞻布局有何值得我國借鏡之處，本文提出分析觀點。

隨著東協經濟共同體於2015年12月31日正式誕生，東協各國的金融服務整合成為重要的基礎建設。因應隨之而來的合作與競爭機會，不少東協國家均設法引導國內銀行整併，以催生具區域競爭力的金融機構，如菲律賓大幅度放寬外資銀行限制，准入方式包括設立分行、併購當地銀行（由原先60％上限擴大為外資銀可100％持股）以及設立全資子行。

菲律賓政府對於外資銀行與本地銀行並無法規限制差異，但由於外資銀行據點數量有限，儘管法規並未限制外資銀行之業務，在消費金融業務上，當地銀行較具備壟斷性優勢，外資銀行主要仍以企金客戶為主，加上優質的消金客戶、聯貸與其他同業交易等，獲利來源及發展空間不如當地銀行。囿於地緣關係，前進東南亞諸國的外資金融業者仍以東協國家或其他亞洲地區銀行為主，歐美銀行僅占少數（詳見表1）。

柬埔寨政經穩定，對外資開放

身為東協新興市場會員國成員的柬埔寨，由於政經情勢漸趨穩定，青壯年勞動力充沛，對外資持開放態度，加上享有區域內的關稅優惠，以及未開發國家優惠措施等誘因，外資銀行在柬埔寨布局相當積極。此外，由於柬埔寨可使用美元交易規避換匯風險，成為吸引外資銀行進入的極大誘因。歐美的銀行業者亦開始在柬埔寨建立據點，繼2016年加拿大銀行以併購方式進入柬埔寨金融業後，法國第2大銀行BRED獲准於2017年3月在柬埔寨開設分行，成為首間在柬埔寨開設分行的歐洲銀行。

與東協諸國相比，南亞各國的經濟整合程度相對較低，部分乃肇因於該區域2大主要國家——印度與巴基斯坦長年為爭奪喀什米爾而不睦。事實上，這2國連同南亞第3大國孟加拉，在二次世界大戰之前同為英國殖民地，文化與貿易關係密切，擁有相互流通的貨幣，但在脫離英國獨立後即分道揚鑣，直至21世紀，才藉由「南亞自由貿易協定」（SAFTA）的建立重新開啟連結。

歐美的金融業者對於南亞第1大國印度著力甚深。截至2016年12月，印度共有42家外資銀行，其中以美國的4家銀行居首（與澳洲、南韓並列）。但以分行數量來看，則以英商渣打銀行居冠（詳見表2）。值得注意的是，由於印度銀行業壞帳環境惡化，加上歐美金融監理成本升高等因素，2016年蘇格蘭皇家銀行關閉10個分行、花旗集團計畫關閉10％的分行、渣打銀行則關閉股票投資的相關業務。

東南亞銀行業競爭加劇

總結來說，從2010年至2014年，東南亞新興市場銀行業的股東權益報酬率平均在10％至18％之間，其中以印尼、馬來西亞與菲律賓表現較佳。但近年來因東南亞各國逐漸開放外國銀行進入當地市場，且當地銀行市占率開始上升，造成競爭加劇，導致東南亞銀行業的獲利績效呈現下降的趨勢。

另一方面，2008年金融風暴後銀行業監理日趨嚴格，法遵成本增加，加上東南亞的人力成本日漸升高，致使部分東南亞國家銀行業之平均成本占收入之比率亦呈上升趨勢。因獲利績效不如預期，歐美銀行業者不得不重新評估，關於東南亞新興市場的資源配置是否有減少的必要。

除此之外，部分東南亞國家政局動盪，造成資本流出，貨幣貶值，外加預期中國經濟成長趨緩的影響，都會形成歐美銀行撤離亞洲新興市場的推力。不過隨著時移勢易，某一區域的金融發展也會呈現消長起伏，即使歐美的國際型金融機構有減少其在亞洲業務與資源配置的傾向，但此一趨勢是否持續，與亞洲政經情勢的變易高度相關，仍然值得密切關注。（本文作者為台灣金融研訓院金融研究所副研究員）