大型企業領頭發展

以區塊鏈為基礎　引領供應鏈金融發展

Walmart等9大跨國零售業者與IBM結盟，導入區塊鏈技術，共同打造食品供應鏈，更有效地管理食品追蹤追溯。

隨著金融科技（FinTech）崛起，連帶使區塊鏈（Blockchain）成為當紅炸子雞。挾著去中心化及資料不易被竄改等優勢，區塊鏈技術如今也開始應用於追蹤食材、肉品及貨櫃等真實世界。在美國大型企業積極搶進供應鏈金融市場之際，IBM試圖創造領先群雄的氣勢，尤其是和沃爾瑪（Walmart）等跨國零售業者的合作案更備受矚目，各界都好奇這項新興技術是否真能有更廣泛的應用。

美國供應鏈金融發展三部曲

美國供應鏈金融發展大約起於19 世紀末，時值美國工業全面超越英、德兩國，成為世界第一工業強國之際。基本上，美國供應鏈金融發展經歷三大階段。

第一階段以銀行為供應鏈金融的主體，由銀行向產業供應鏈上中下游企業提供融資服務。因此，供應鏈參與各方與銀行之間為資金借貸關係，與傳統借貸相比，結構方式發生改變。換句話說，傳統借貸為點對點（銀行與借款人之間）的關係，供應鏈金融則是點對線（銀行與供應鏈參與各方之間）的關係。

進入第二階段，核心企業開始躍為供應鏈金融的主角。也就是說，供應鏈金融服務提供者逐漸從單一的銀行轉向供應鏈中各個參與者，包括生產和流通企業或信託、擔保等其他金融機構，都可能成為供應鏈金融服務的提供方。在此模式下，核心企業因具備信用與業務資訊等優勢，紛紛成立金融部門，協助其上下游中小企業解決融資難題，例如優比速（UPS）、奇異（GE）分別成立UPS Capital、GE Capital，透過產融結合，切入供應鏈金融市場。

到了第三階段，因區塊鏈可以在零信任基礎下，建立一套電子交易體系，完成點對點的安全交易，使結算速度大幅提升，不僅對傳統金融產業的交易模式產生衝擊，也促使全球大型企業及金融機構紛紛投入區塊鏈研發，更引領出各式跨產業應用，帶動企業區塊鏈應用起飛。

UPS、GE率先跨入供應鏈金融

美國物流公司介入供應鏈金融體系中，最成功案例非UPS莫屬。UPS從1993 年起推出以全球物流（World Wide Logistics）為名的供應鏈管理服務，並於1998 年成立UPS Capital金融公司，為客戶提供代理收取貨款、抵押貸款、設備租賃、國際貿易融資等物流金融服務。

2001 年，UPS收購美國第一國際銀行，並將其融入UPS Capital中，以中小企業為主要服務對象，提供存貨質押、應收賬款質押等供應鏈金融服務；然後再將業務拓展至信用保險、中小企業貸款、貨物保險等其他衍生金融服務，最終形成物流、資訊流及資金流合而為一的集團。

同時，UPS也與沃爾瑪等大型進貨商和供應商簽訂多方合作協議，提供物流服務。在交易結構上，UPS Capital代替購買方為供應方提供墊資服務，並以此獲得商品的貨運權。UPS Capital則充當UPS的信用部門，保證在貨物交到UPS物流機構兩週內將貸款先行支付給出口商，以解決中小供應商的資金壓力。UPS Capital的供應鏈金融服務，不僅使沃爾瑪降低與大量出口商逐一結算的交易成本，也幫助供應商縮短帳期，更讓UPS在物流和金融服務上皆獲益。

GE則是供應鏈金融中核心企業的範例。當初為朝多角化方向經營，核心業務為工業工程的GE踏入金融服務領域，於1943 年成立GECapital金融公司，主要為GE消費品和工業產品的銷售與批發廠商提供融資服務。

自1980 年代開始，GE Capital在集團的重要性與日俱增，曾為GE帶來高度成長，其中有幾年占該集團獲利比重高達一半。不過，自2008年金融危機後，GE已逐步削減旗下金融業務規模。即使如此，因擁有高達5,000億美元的資產規模，GE Capital仍為美國第7大金融機構，被列為「系統重要性金融機構」。

IBM、Walmart共同打造食品供應鏈

近年來，世界各國都飽受食品安全困擾。為快速找到食安問題源頭，美國知名零售業者沃爾瑪導入區塊鏈系統，針對部分產品加以追溯追蹤管理。2016年10 月，沃爾瑪在北京設立沃爾瑪食品安全合作中心，並與IBM、清華大學合作，使用區塊鏈技術，追蹤豬肉流向。

2017 年8月，IBM與全球9大零售與食品巨頭攜手合作，共同建立區塊鏈平台。這次，沃爾瑪只是IBM眾多合作夥伴之一，參與此案的其他企業還包括都樂（Dole）、崔斯克斯（Driscoll’s）漿果公司、金州食品（Golden State Foods）、美國克羅格公司（Kroger）、味好美（McCormick and Company）、麥克連公司（McLane Company）、雀巢（Nestle）、美國泰森食品（Tyson Foods）、聯合利華（Unilever）等，將共同推動區塊鏈成為食品供應鏈的可用技術，並探索其他的新應用。

以IBM協助沃爾瑪利用區塊鏈技術追蹤食品供應鏈為例，沃爾瑪導入區塊鏈技術後，追蹤汙染食品所需花費時間，從原本6 天降至僅需13秒。未來，若能成功導入全球食品供應鏈中，將能成為食品業區塊鏈應用最佳範例。

企業區塊鏈應用跨出金融圈

目前，區塊鏈最明顯的商機是在金融圈的應用。過去幾年來，全球大型金融機構紛紛宣布投入區塊鏈技術研發，更不斷嘗試各種區塊鏈實驗，比如清算系統、跨國支付，以及追蹤和交易股票、債券等金融商品。

2016年可說是區塊鏈商業應用起飛的一年，儘管多數實例仍以金融場域為主，但也開始出現非金融區塊鏈應用。例如，2016年9月，IBM用區塊鏈來改造自家供應鏈金流系統，也就是IBM旗下供應鏈超過4,000 家的零件製造商、經銷商與合作夥伴等，都改用區塊鏈所建立的金流平台，將下訂單、零件製造、送貨到付款等流程都記錄於區塊鏈上。如此一來，爭議訂單處理時間從44天縮短為10 天，過去因人為疏失或系統整合出錯而凍結高達US$1 億的資金，也得以解套並提早支付。

2017年2月，微軟、英特爾、摩根大通及富邦金控等近30 家金融和科技大廠宣布共組「企業以太坊聯盟」（Enterprise Ethereum Alliance, EEA），要將以太坊區塊鏈帶入商業應用。此外，瑞士瑞信銀行、瑞銀集團、紐約梅隆銀行、湯森路透、區塊鏈新創ConsenSys和BlockApps等，也都是EEA聯盟的成員。

同年3 月，全球海運龍頭馬士基（Maersk）與IBM合作，採用區塊鏈技術，追蹤貨櫃船上鱷梨、鮮花及機械零組件等流向，大幅減少昂貴且耗時的紙上作業成本和通關手續。

當愈來愈多大型企業推出以區塊鏈為基礎的供應鏈金融平台，並不斷創新、實踐和應用新科技，將為市場帶來更多商機與顛覆性影響。未來，供應鏈金融如何在更多產業及場域中開花結果，也令人引頸期待。