專訪立法委員曾銘宗

金融整併三原則 開放網銀須配套

面對產業轉型的挑戰，近期將進行一系列金融發展行動方案，而曾任金管會主委的立法委員曾銘宗認為，除了行動要加快之外，過程的細節拿捏也要注意，才能避免風險影響。

為活化運用國內百兆元資金、帶動國內經濟成長，今年6月中旬金管會提出「金融發展行動方案」，其中涵括4大目標、15項具體策略，除了面向銀行、保險和證券業，更新增對金融科技的推動重點。

這4大目標包括：一、擴大金融機構規模、打造國際理財平台；二、2年內股市新增百檔上市櫃公司家數；三、3年內保險業新增投資5+2產業等逾NT$1,500億；四、3年內每年受理10件金融創新實驗申請案。

針對這項方案，過去擔任過金管會主委的立法委員曾銘宗認為，有兩大亮點值得肯定；首先是金融整併，他強調，國內銀行家數38家、農漁會信合社等機構多達400多個，保險業、證券業也同樣有太零散、需要整併的現象，然而必須提供業者相對誘因，才能順利達到目標。在金管會提出的方案中，同意已符合大股東適格性要求的金控或銀行，首次投資參股超過10％，擔任其他金融機構大股東，再洽商後續整併之機會；完成整併的定義，指的是有實質控制權且將對方納入持股25％以上之子公司，另提供資本計提的彈性處理方案作為誘因。

金融經營環境劇烈變動，競爭相當激烈，因此曾銘宗肯定金管會推動整併、提供退場機制的決心，更贊成由政策提供誘因讓市場「動起來」，解決長久隱憂。只是，唯有兩點他不樂見，那就是這次泛公股銀行被排除，以及首次參股比例規定太過寬鬆。

曾銘宗說，過往經驗顯示，若不能一次取得被併購對象的50％股權，容易增添變數，實務上會衍生出很大的後遺症，也會引發內線交易的疑慮。舉例來說，過去金管會曾把標準降到5％、10％，但10多年前的中信金插旗兆豐金、兆豐金啟動台企銀併購案破局等，不僅成為金融史的經典案例，若不能順利推動併購，大股東有限時處分規定，必須鎖股3年才能賣，但金融情勢瞬息萬變，誰能保證日後的風險仍符合先前評估。

曾銘宗強調，公開收購制度在國外早已行之有年，因此他建議推動整併要遵循3

原則，首先是主管機關「依法行政」；其次，尊重「市場機制」；再來是過程「公開透明」，如此才能達到公平公正。

要引台股活水 必須先調好體質

至於資本市場，金管會訂定目標，希望透過積極的輔導措施，2年內新增至少上百檔上市櫃公司家數，然而要替台股引活水，必須要先正視最根本的結構問題。其中最值得注意的是，台灣企業界近來吹起A股掛牌風潮，截至今年6月底，台資企業在大陸上市公司合計30家；剔除被借殼的4家，有23家為在大陸設立公司的台商，僅有2家是在台灣上市，1家從台股下市後重新掛牌A股。除了鴻海子公司工業富聯，鵬鼎、榮成環保及南僑等也積極跟進赴陸上市。

自今年上半年起，多家券商、會計事務所都接到不少台商探詢，曾銘宗提醒，股市是經濟的櫥窗，台灣企業陸續西向掛牌，後續潛在的連鎖磁吸效應不可小覷，「被邊緣化就回不來了，資本市場反映台灣轉型的瓶頸，現在看起來除了主流的權值股，如台積電、大立光等，後續沒有其他新的產業支撐，未來很凶險。」曾銘宗說，過去1年來，有不少上市櫃公司減資，更凸顯台灣資本市場逐漸弱化的結構。

1998年，趨勢科技成為首創在日本上櫃的先例，兩年內成功轉上市，好不風光；然而後來總裁張明正娓娓道來心路歷程，大眾才知曉，原來初始鎖定的首選是台灣資本市場，只是後來經過謹慎評估，台灣當時並無庫藏股制度，加上無軟體業上櫃前例，基於認定員工股票選擇權是公司留才關鍵，如今趨勢是台灣之光，成為全球知名的資安解決方案領導廠商，但卻是台灣資本市場的遺珠，曾銘宗認為，政府應引以為鑑，盡快扶植出具國際競爭力的廠商，並協助它們順利掛牌籌資。

由於中國大陸祭出一連串系統性方案，全面拉攏本國企業和人才技術，曾銘宗指出，台灣有近2,000家上市櫃企業，卻有78％都在中國有投資，如此一來兩面夾擊，相當不樂觀。曾銘宗認為相關政策應先從「調體質」著手，再進一步催動IPO的引擎加快。

需求驅動創新 開放純網銀必先配套

曾銘宗說，純網銀是時勢所趨，贊成國內開放執照，只是應該讓科技業主導，同樣接受監督管理，他指出，美國第一家純網銀成立超過20年，只是通路改成純線上，業務內容更單純。

他提醒，與其讓金融業占主導權，進行「有責任的創新」，更別忘了開放純網銀設立後的相關配套方案，因為一定會對金融業帶來衝擊。最首當其衝的莫過於價格的破壞性，根據國外實例估算，無實體通路的純網銀，與臨櫃人力業務的處理成本差距可達30倍，因此曾銘宗認為要針對3大方向擬定具體因應策略：

一、資訊安全，純網銀每天處理巨量線上數據，萬一不慎洩漏用戶個資，後果不堪設想；二、對價格的破壞；三、對就業機會的衝擊。

曾銘宗分享，自己先前擔任金管會主委時便認知，趨勢無法抵擋，在新一代的網路原住民崛起後，所有消費模式、日常行為都圍繞在網路及行動科技上，相當注重簡單、方便和效率，因此傳統金融業的通路效益遞減，更要提早因應。於是他在主委任內便已函請所有金融機構要提出3至5年的轉型訓練方案，協助前台人員增進顧問技能；擔任立委後更在2016年底提案建議，要求金融業從特別盈餘公積中提撥0.5％到1％，也就是NT$27至54億作為員工轉型計畫費用。換句話說，為了幫員工保飯碗，金融業須提撥專款，也必須思考如何跟著潮流，調整做生意的方式。

曾銘宗也不擔心純網銀的出現會讓金融業受到威脅，因為從國外經驗來看，純網銀提供的商品和服務縱然有價格優勢，但也相對受限，且市占率不超過5％，企業金融和相對複雜的外匯理財，仍然是傳統金融擅長的強項。

身為最早提案推動監理沙盒的立委，曾銘宗始終主張外部委員必須過半。他認為，傳統金融業有其無法摒棄的包袱，基於日趨嚴格的法律遵循和風險控管標準，創新風險太大，但透過挹注金融科技業，由需求的角度來驅動業務創新，是有機會的，傳統金融和新創產業兩邊並行、相互合作，透過新技術讓金融服務的成本更低廉，有望取得雙贏。

區塊鏈最具潛力 南向事不宜遲

曾銘宗觀察，台灣的平板手機使用滲透率極高，朝向無現金社會的趨勢已成形，傳統金融若要突圍，便要借力使力，透過科技增加競爭力，達到普惠金融的目標；而台灣有硬體及技術人才趨勢，當下全球最受矚目的區塊鏈跨產業應用，以及生物辨識等，都帶來蓬勃先機。曾銘宗說，世界經濟論壇（WE F）曾有議題研討，到了2027年，區塊鏈將會有全球10％GDP份額的資金流動，若以目前數字估算，約當是US$8.7兆，而現在國內最積極推展區塊鏈技術的富邦金，去年11月獲准在自家銀行內推動區塊鏈電子支付錢包，今年5月更結合台灣大車隊，提供企業員工從搭車付款到報帳一鍵完成的程序，這就是金融與科技業彼此競合的案例。

曾銘宗分析，傳統金融業資本充裕，但創新卻綁手綁腳，正好與金融科技的新創業者互補，政府除了提供公平競爭的機制，也應積極促成跨業合作，可發揮更大的綜效。

「打亞洲盃要快！我越看越急！」曾銘宗近期就要動身前往寮國考察，他指出，台資金融機構南向成果蔚然，除了進駐較早、據點最多的越南，柬埔寨利差逾4％，5家國銀獲利表現飛揚，占當地GDP10％，另外，緬甸也充滿機會與挑戰。

曾銘宗總結，金融業與總體經濟發展環環相扣，依法有協助並扶植產業義務，只是，過程中也必須拿捏界線，避免引發系統性風險。