打開潘朵拉盒子後的香港 國際金融中心明珠蒙塵？

《逃犯條例》事件後，懷疑香港法治獨立性、懷疑香港變成中國城市的空氣已散開。懷疑的力量將動搖香港的基礎，因制度造成的財富損失，有可能一夕變天，這是有錢人最顧忌的風險。

香港是與紐約、倫敦並駕齊驅的世界金融中心。為何香港的金融角色能如此鮮明，與香港的歷史有很大關係。在英國殖民時期，看中它得天獨厚的地理位置所賦予的經濟功能：廣大中國市場為腹地的轉口港。而經濟的高成長也帶動金融的發達，造就香港今日的世界金融中心地位。

1997年香港回歸中國後，中國原承諾保持一國兩制50年，看得出對香港這塊肥美之地是極為重視的，因為香港有如此好的金融中心基礎，是中國要與世界金融市場接軌的一個最重要據點。

也因為香港曾有被英國統治的經驗，外資對當地法治有相當的信任度，讓上兆美元資金自由流動，不論是炒房炒股、企業籌資、資金停泊、金融交易、財富傳承，甚至中國官場富二代的轉投資，都能在此得到滿足，金融服務及周邊行業成為香港最重要的產業。

現在全球152家銀行都把亞洲總部設在香港，銀行雇員超過10萬人，資產管理、私人銀行、基金理財從業人員達3.7萬人，管理來自全球超過50兆港元的資產。

香港是最繁忙的資金交易中心。根據香港證券及期貨事務監察委員會統計，2018年香港超越泛歐交易所，成為全球第5大、亞洲第3大的證券市場。現共有2,315家公司在香港交易所上市，總市值逾29.9兆港元，每月平均成交量高達1,820億美元，規模相當於台股的4倍。

半自治保有安全性，吸引跨國企業

對跨國公司而言，香港的吸引力在於其半自治所保有的安全性。世界銀行表示，當年香港的GDP（國內生產毛額）曾占中國的20%，但這幾十年，隨著上海、深圳等城市快速地崛起及中國金融市場逐漸發展，現在香港GDP縮減，僅占3%。之後中國規劃將香港納入大灣區，而這樣的計劃，對香港來說，將會如何，也十分耐人尋味。

香港也是台灣富人最愛的資金調度中心。去年台灣海外分支機構大賺619億元新台幣，創史上新高，光香港分行獲利就達333億元，占海外獲利一半以上，成長率高達3成，業務以服務台商與台灣高資產族為主。根據瑞銀集團（UBS Group AG）的報告，台灣海外資產約5,000億美元，僅落後於中國的1.4兆美元和美國的7,000億美元，絕大多數都停泊在香港。

過往曾派駐在紐約、中國蘇州等地的臺灣企銀總經理施建安說，過往台商最喜歡將資金停泊在香港，台資銀行各香港分行幾乎都是存款大於放款，方便台商做資金調度使用，但日前因為美中貿易戰以及《逃犯條例》等議題，不少台商難免擔心，資金開始有移動的現象。國際大環境的變化，勢必將影響香港，而台資銀行香港分行也不可不謹慎看待這些變動。

法治出現裂痕，鬆動長線基石

不只是台商有大量資金，還有龐大的外資都在香港，如今面對《逃犯條例》修法抗議、美中貿易戰等問題，已經有不少人心中抱持疑慮，擔憂香港國際金融中心的地位會動搖嗎？錢放香港安全嗎？有更好的去處嗎？

香港能長期站穩國際金融中心的地位，是長年以來，從英國殖民在信任、法治的基礎上打造，再加上優惠的稅制，免股利稅、免遺贈稅，以及穩定的匯率，創造出資金完全流動、金融商品齊全、安全性高的特殊環境。如今一國兩制若法治出現裂痕，讓制度出現不確定性，恐怕鬆動長線基石。

不過就算全球市場看到港幣資金外流的方向，甚至有避險基金認定，美元與港元利差擴大，浮動匯率房貸快速成長，銀行體系槓桿很高，猜測港元沉重賣壓將至，聯繫匯率也難以維持，因而看空港元，大量放空。有趣的是，香港金融局不是省油的燈，6月到7月間，幾次事件中，6月初拉升港幣兌美元匯價至7.81，隔日拆款利率從年初最低0.24%，6月最高來到2.33%，狠狠打擊港幣空頭，宣示捍衛港元決心。中國人行也多次在香港發離岸央票，同樣也是為了打空頭，故意要展現自己強大的一面。

但《逃犯條例》事件就像打開潘朵拉盒子，一種懷疑香港法治獨立性、懷疑香港變成中國城市的空氣已散開。懷疑的力量很巨大，這將動搖到香港的基礎。因制度造成的財富損失，是有可能一夕變天，即使機率不知是多少，卻是有錢人最顧忌的風險。看看過往香港百億富豪，如李嘉誠、劉鑾雄、李兆基等，不少人早把財富移出香港，這群最了解香港的富人，心中早有答案，已採取行動撤離香港。香港的國際金融中心該如何走下去，值得觀察。