助建FinTech服務、推IR平台 集保力促企業發展ESG

早年的集保結算所已證明「硬實力」堅強，但隨著時代變遷，作為全台灣最大的金融資料中心後台，不僅靈活應用金融科技，讓大數據發揮價值，更協助台灣企業從追求獲利進階到追求ESG，證明其「軟實力」亦不可限量。

資本市場是經濟發展到一定階段的必然結果，且與一個國家的政治形勢、社會穩定度皆密不可分。臺灣集中保管結算所（簡稱「集保結算所」）成立迄今已30年，提供股票、債券、票券的登錄及結算、交割、保管等作業服務，其決策與執行無不牽動著台灣資本市場的方向與制度，如今在大勢所趨下，也成為推動台灣企業發展ESG的重要幫手。

「未來被動型基金會越來越多，國際之間ESG的相關評分也會持續增加。」集保結算所總經理朱漢強指出，現在台灣的上市櫃公司已超過1,700家，而資本市場只重視營收、EPS（每股稅後盈餘）的時代也畫下句點，開始強調永續經營，公司追求營運績效之際，也必須兼顧環保、社會責任、公司治理的ESG，這同時讓集保面臨全新的挑戰與機會。

樹立FinTech新典範

這30年間，集保結算所不斷與時俱進。在國際化的趨勢下，金融市場業務越來越多樣化，許多業者朝跨業經營的方向邁進。為了順應趨勢，2006年臺灣證券集中保管公司（集保結算所前身）合併了臺灣票券集中保管結算公司，更名為「臺灣集中保管結算所」，成為國內唯一跨資本市場與貨幣市場的平台。

除了股票、票券外，集保之後也逐漸跨足基金、期貨，並建置股東會電子投票平台、基金公告申報交易平台，以及集保e存摺App、線上基金銷售平台（基富通）、跨境保管業務等服務，這些都是利用既有的大數據優勢，針對用戶的痛點推出新的資訊服務，每一項都跳脫了集保結算所的窠臼，也讓台灣成為其他國家集保爭相取經的對象。

另外，集保結算所與證交所、期交所、櫃買中心被業界稱為「證券F4」，集保結算所是F4中第一個成立資通安全組的單位。由此可見，集保結算所在台灣的金融科技發展史中，持續樹立著不一樣的典範。

展望第4個十年，朱漢強指出，公司除了追求金融科技、開放金融（open finance）、資訊安全外，也將透過本身的平台優勢，持續與全球主要研究機構合作，除了協助台灣企業落實ESG之外，也提供與國際同步的多元資訊，協助國內用戶應用，並讓投資人有更多判斷的依據。

朱漢強引用兩項統計數據，都相當值得注意。一是現在已有超過2,300家法人機構、逾80兆美元資產將把ESG議題全面納入投資流程；二是截至去（2019）年底，全球已有近300檔ESG相關ETF上市，資產總值逾500億美元，比2018年成長超過一倍。

企業落實ESG有望吸引資金

亞洲就有具有代表性的案例。全球最大的養老基金GPIF（日本政府養老基金），其AUM（資產管理規模）多達1.5兆美元，現在已將S&P碳效率指數（衡量企業碳效率之指數。衡量標準為每一元營收所排放的二氧化碳量，以產業來區別，針對碳效率較高的企業，加重其權重）納為長期投資的基準。台灣現在則有富邦公司治理、元大台灣永續指數兩檔ESG主題的ETF。

對於全球資本市場而言，這是值得正向看待之事。中小型股若想能在資本市場中持續獲得肯定，除了需要強勁基本面的支撐外，也少不了大量資金挹注，尤其是日漸興盛的被動型資金。

不過，以一般情況而言，被動型指數納入的都是大型企業，中小型公司若想得到這些資金的青睞，相對不容易，但在ESG成為市場上的重要遊戲規則後，上市櫃公司中「吸金」能量大者恆大，甚至獨大的局面可望改變，中小公司只要能夠落實ESG，仍有機會吸引資金，免除被邊緣化的命運。

以日本GPIF採用S&P碳效率指數為例，不僅讓日本資產管理業者的生態產生變化，也對台灣的上市櫃企業發揮顯著的影響力。

GPIF是投資台股的前十大外資之一，目前在台股的部位多達1,500億元，過往GPIF僅追蹤MSCI新興市場指數時，可投資的台灣企業僅約90到100家，但採用S&P碳效率指數後，由於該指數列入的台灣企業數量共130到140家，等於多了30到40家台灣企業有機會獲得GPIF的資金。

當然，台灣的公司若想要吸引更大規模的資金，與全球的同業相比，在碳效率上就必須交出更好的成績單，才能持續獲得外資另眼相看，因此，企業主的智慧更備受考驗，做任何決策時，不能只著眼於短線的利益，而是以長遠的眼光來布局、規劃。

IR平台有助了解國際投資人觀點

有鑑於將這一類評分應用在投資決策內的專業投資人逐漸增加，2019年3月，集保結算所創新服務再度升級，正式啟動「公司投資人關係整合平台」（IR平台）。

許多法人不了解上市櫃公司的IR（投資人關係）聯絡窗口，無法獲得即時、正確的資訊，集保的IR平台正是為了解決相關問題，提供台灣企業的基本資訊、IR的聯絡窗口，保持雙方之間溝通順暢。

目前台灣約有400家企業接受歐洲第一大ESG評比機構Sustainalytics的評分，IR平台不僅每個月主動通知這數百家公司，告知其受評分數的變化，2019年10月底還舉辦國內少見的線上研討會，邀請國內上市櫃公司與研究機構直接對話，讓企業主與高階主管們更深入了解國際投資人的觀點。

今年，集保的IR平台將陸續納入其他國際知名評比平台的資訊，像是ISS旗下之E&S Quality Score評分，以及全球重量級指數公司的評比，包括英國富時、美國MSCI的ESG評比。按現行規劃的進度，IR平台將於今年5月與ISS、富時公司正式合作，引進更多評分資訊，屆時IR平台將成為國內唯一、全球少見的多元ESG資訊平台。

不僅如此，在ESG評分資訊提供的服務對象上，IR平台除了目前國內的上市櫃公司外，也規劃進一步開放給國內投資者參考，屆時投資人有更多機會，與專業的外資法人站在同一陣線，不但可以提高投資的勝率，且能在整個過程中督促企業善盡社會責任，落實ESG。

早年的集保已經證明自己「硬實力」堅強，隨著時代變遷，集保結算所作為全台灣最大的金融資料中心後台，不僅靈活應用金融科技，讓手中的大數據（Big Data）發揮許多價值，同時協助台灣的企業主從追求獲利進階到追求ESG，也證明了集保不僅是一個後台，而且是一家創意無限的公司，其「軟實力」同樣不可限量。